Rivian持续多月的股价暴跌,逾百亿元的巨额亏损,令大股东福特起了抛弃之心,而这对Rivian来说无疑是雪上加霜。

福特日提交的监管文件显示,该公司以每股26.88美元的价格出售了700万股Rivian股票。在此之前,福特以大致相同的价格出售了800万股Rivian股票。截至目前,福特还持有约8690万股Rivian股票,持股比例9.7%。

业绩暴雷,大股东减持

2021年11月10日,背靠福特与亚马逊,有“特斯拉杀手”之称的美国造车新势力Rivian正式登陆资本市场,并一举创下2021年最大、美股史上第六大IPO的纪录,市值最高时接1500亿美元,成为仅次于特斯拉和丰田的全球第三大车企,堪称奇迹。此时的Rivian,除内部交付了少量电动皮卡R1T外,对外交付量为零,由此可见当时资本对Rivian是多么狂热的追捧。

不过,“出道即巅峰”。Rivian以每股78美元的价格上市,之后股价直线上涨,短短数日内接每股180美元,但之后连续数月一路下跌。截至上周五收盘,股价跌至26.7美元,市值缩水逾千亿美元。

当然,福特抛售的决定也给Rivian股价的下跌“贡献”了一份力量,而导火索就是第一季度财报。福特4月底公布财报称,其第一季度整体净亏损31亿美元(约合人民210亿元),主要原因是Rivian股价大跌,使得其持有的Rivian股票价值损失了54亿美元。当然,福特并非唯一一家被“套牢”的企业。互联网巨头亚马逊也因Rivian市值缩水损失了76亿美元,并导致公司整体净亏损38亿美元。

在录得巨额亏损后,外媒曝出,随着Rivian IPO后的股票锁定期于5月8日结束,福特计划通过高盛抛售800万股Rivian股票。消息传出,Rivian股价一度创下19.25美元的历史低点。福特在5月10日提交的监管文件明确表示,该公司以2.14亿美元的价格出售了Rivian的800万股股票,每股26.8美元。

之后,给予Rivian的又一重打击,是其第一季度财报。5月12日,Rivian公布的财报显示,其该季度新车交付量仅为1227辆,净亏损为15.93亿美元(约合人民108亿元),而去年同期净亏损4.14亿美元。

毫无疑问,这是一份不及格的成绩单,也刺激了福特继续减持。福特5月13日表示,其以1.88亿美元的价格出售了700万股Rivian股票,合每股26.88美元。至此,福特对Rivian的持股,由12%降至不足10%。除了福特外,据知情人士透露,摩根大通也有意匿名出售1300万~1500万股Rivian股票。可以看出,在连续多月的暴跌后,资本市场对于Rivian的前景持怀疑态度。

供应链危机加重产能瓶颈

2009年成立的Rivian,历经10年岁月的沉淀,2018年凭借电动SUV R1S及电动皮卡R1T快速走红,获得亚马逊、福特等巨头的扶持,在资本市场一飞冲天,为何走到了今天这一步?难以跨越的量产难关可能是一大原因。

就像特斯拉曾连续多年产能受限一样,Rivian也面临类似的问题。虽然前期在资本市场创造了大量泡沫,但落实到具体的生产交付时,Rivian并没有给出符合业界预期的表现。自2021年第三季度启动交付以来,Rivian似乎遇到了产能瓶颈期,产量一直提不上来。数据显示,2021年Rivian只生产了1105辆车,交付量为920辆;今年第一季度,Rivian的产量为2553辆,交付量为1227辆。

另外,截至今年5月9日,Rivian自投产以来的累计产量约为5000辆,包括电动SUV R1S、电动皮卡R1T,以及为亚马逊生产的名为EDV 700的电动货车,这些车在其位于美国伊利诺伊州的Normal工厂生产,而该工厂的计划年产能为15万辆。对此,Rivian管理层表示,由于供应链紧张,3月底以来,生产线停工时间超过预期,这导致Rivian遭遇了约1/4的产能损失。事实上,Rivian曾于3月表示,将年度产量预期由5万辆下调至2.5万辆,并称,疫情、通货膨胀和俄乌冲突造成了运营的中断和延误,增加了供应链压力和成本。Rivian是首批将俄乌冲突列为风险和不利因素的美国汽车制造商之一。

除了产能瓶颈外,涨价、召回等也给Rivian带来了一些负面影响。今年3月,Rivian以半导体短缺和成本上升为由,将R1S和R1T的售价分别上调20%和17%。涨价后,R1S起售价约为8.45万美元,R1T起售价约为7.95万美元。此举立刻引发了客户的强烈抗议,一些不满Rivian涨价的客户直接取消了订单,甚至一些股东也提出反对,认为涨价会损害Rivian的声誉。另外,美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)于5月11日表示,Rivian将召回502辆电动皮卡,原因是车辆安全气囊存在缺陷,可能在碰撞中对儿童造成伤害。虽然这一隐患未造成实质伤害,但召回事件对于Rivian来说无疑又是一重打击。

整体来看,Rivian的处境不容乐观,但也未到山穷水尽之时。至少截至目前,大股东及大客户亚马逊尚未表露出减持意向。产能方面,除了现有Normal工厂外,该公司还计划斥资50亿美元在佐治亚州建设一座新工厂。订单方面,根据其披露,除了亚马逊的10万辆电动货车订单外,还有大约9万辆自身产品订单。当然,如果供应链危机不解除,那么不止是Rivian,其他车企日子也不会太好过,至于Rivian自身还要多长时间才能走出低谷就不好说了。

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